論文導讀 | 供應鏈集中度與審計意見購買

理論上，本文從供應鏈視角為審計意見購買的動因提供了新的經驗證據，并將供應鏈集中度經濟后果的研究細化至會計師事務所總所和分所層面，豐富了審計意見購買和供應鏈管理兩方面的研究。實務上，本文的研究結果為投資者、監(jiān)管機構等識別供應鏈關系下審計意見購買行為，并進行相應的供應鏈風險管理提供了重要價值參考。

三、研究方法及邏輯

首先，結合制度經濟學的準租理論，分析供應商-客戶關系情景下的審計意見購買行為。我們借鑒Lennox(2000)的審計意見購買模型來測度公司審計意見購買動機，同時采用公司年報中披露的“從前五名供應商的合計采購金額占全年采購總額之比例”衡量公司的供應商集中度;用“向前五名客戶的合計銷售金額占全年銷售總額之比例”來衡量公司的客戶集中度。

其次，考慮到審計意見購買動機的強弱取決于公司在供應鏈關系中的地位。本文分別從市場價值和市場份額兩個方面來刻畫公司在供應鏈中議價能力的高低，考察了供應鏈議價能力對供應鏈集中度驅動的審計意見購買行為的影響。

再次，考慮到審計服務提供方可以是會計師事務所的總所，也可以是分所。分所通常更易向客戶妥協。我們區(qū)分事務所總所向分所變更和由分所向總所變更兩種情形，考察事務所變更方向對供應鏈集中度驅動下的審計意見購買的影響。方法上采用多元非定序Logit模型進行實證檢驗。

最后，供應鏈共同審計師能夠降低供應鏈伙伴間的信息不對稱。本文從供應鏈共同審計師視角，研究共同審計師對供應鏈集中度驅動下審計意見購買的抑制作用。供應鏈共同審計師測度方法是看上市公司是否與其前五大供應商(客戶)中至少一家聘用同一審計師。

為緩解內生性，我們分別采用了兩階段IV-Probit 模型、Heckman兩階段法、傾向得分匹配法(PSM)和格蘭杰因果關系檢驗(Granger Causality?Test)。

四、研究結論

本文實證結果發(fā)現：(1)供應商-客戶集中度越高，公司進行審計意見購買的概率越大。格蘭杰因果關系檢驗說明較高的供應鏈集中度是驅動審計意見購買的原因之一。(2)從審計意見購買的動機而言，供應鏈集中度對審計意見購買行為的驅動作用在供應鏈議價能力較低的公司中更為顯著。(3)從審計意見購買可實現的客觀條件看，相比由分所向總所變更的樣本，供應鏈集中度驅動的審計意見購買在由總所向分所變更的樣本中更為顯著。(4)從供應鏈共同審計師的治理作用看，與供應商或客戶同一審計師能夠降低供應鏈集中度驅動下的審計意見購買行為。

本文從供應鏈視角為審計意見購買的動因提供了新的經驗證據，豐富了供應鏈管理相關的文獻。同時，將審計意見購買研究拓展至會計師事務所由總所向分所變更和分所向總所變更兩種情形，深化了審計意見購買的相關研究。此外，同一審計師對于供應鏈驅動下審計意見購買的治理作用是對共同審計師相關文獻的有益補充。本文的發(fā)現對供應鏈集中下審計意見購買行為的監(jiān)管與治理具有重要啟示。

五、未來的研究方向

根據現有的披露要求，供應商和客戶的名稱無需披露。大部分上市公司未披露供應商或客戶的具體名稱，因此本文沒有考察前五位供應商或客戶的關系變化對供應鏈集中度驅動下的審計意見購買行為的影響。未來如果數據可得，可以進行更為有趣的研究。